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日常消费品禽链价格全线上涨荐6股较好

时间:2020-11-20   浏览:0次

日常消费品:禽链价格全线上涨 荐6股 - 0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周观点一、鸡产品价格全线上涨,企业盈利将迎拐点1、鸡苗、毛鸡、终端价格全线大幅上扬,企业盈利将迎拐点16年下半年至今受毛鸡价格低迷影响,农户今年过年肉吃多少没计算过补栏积极性减弱,商品代鸡苗价格跌幅较大,16年商品代鸡苗价格在 -4元/羽运行,17年上半年在1元/羽附近运行,大幅低于成本,父母代养殖户均处于亏损状态,周期角度判断,行业亏损推动产能淘汰,供需关系得到改善。三季度开始,商品代鸡苗已经逐渐上涨,根据白羽肉鸡产业信息库统计,截止7月 0日,主产区山东的鸡苗价格从1.5/羽上涨至 .2元/羽,月涨幅约210%,毛鸡价格从约 . 元/斤上涨至 .65元/斤,月涨幅10.6%,终端价格来看,山东大胸价格短期从10500元/吨,迅速上涨至11700元/吨。鸡价的全线上涨带动龙头企业高盈利,迎业绩拐点。

2、父母代销量连续三个季度低位运行,价格有望持续高位对于价格上涨的持续性,一方面我们强调跟踪父母代销量数据(可以过滤掉祖代换羽因素),父母代销量是6个月后在产存栏量的新增量,父母代销量从16年9月起大幅下降,已连续三个季度低位运行,回到年水平,从父母代销量看在产存栏新第三我加一句话增量并不多,奠定长周期基础。另一方面,即使考虑最悲观假设,一旦鸡苗价格上涨,在产存栏即开始换羽,换羽窗口需要2- 个月,同时预计至少 个月的换羽批次来弥补产能缺口。父母代鸡苗销量的连续低位运行,有望推动鸡价持续高位。

、经销商库存在消化、需求在改善我们调研了多个地区禽链下游经销商,三四季度为鸡肉消费旺季。随着三季度学校开学,工厂开工,夏季烧烤等多重利好因素刺激下,鸡肉消费旺季已经来临,目前产品终端价格已出现回升。同时又讯 座谈会召开前经销商8月中旬开始为开学备货,目前库存约1个月可消化。需求端的库存逐步消化和经销商备货需求利好,价格上涨良性。

4.投资建议:从标的选择上,周期反转,板块标的均受益。继续重点推荐仙坛股份、圣农发展、民和股份、益生股份,其次新希望、禾丰牧业等。

5、产能数据跟踪(截止7月2 日):

父母代鸡苗销量:101万套,周环比(+8.0 %)年同比(+12%)父母代种鸡存栏量(在产+后备)2 46.6 万套,周环比(+0.06%)年同比(-2.96%):在产1 94.6 万套,周环比(+2.54%)年同比(+0.06%),后备952万套,周环比(- . 5%)年同比(-7.08%)祖代鸡苗总存栏(在产+后备)110.01万套,周环比(+0.85%)年同比(+ .87%):在产85.15万套,周环比(+1.4 %)年同比(-2.2 %);后备24.86万套,周环比(-1.09%)年同比(+ 2%)

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